5G戰場萬物聯網 點亮未來世代

2021/09/28 00:00

■凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人 葉菀婷

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特斯拉汽車共同創辦人也是全球首富的伊隆.馬斯克有句名言「問題比答案難找。」意味多數時候,發現問題的人多半將能引領需要答案者往前邁進。投資市場亦若是,能發現領先市場的投資潮流,更能帶領資產管理策略邁入關鍵致勝的殿堂。

疫後待復甦的金融市場與投資人,在面對多重資產配置時,將會更關注虛實整合的題材,舉例:可連結實體資產、也可結合產業結構變革下的關鍵資產,如科技REITs、倉儲物流REITs、新型態住宅REITs等組合而成的「未來世代REITs」,會是更能迎接未來趨勢的關鍵資產。

5G主戰場在萬物聯網

過去,大眾認為智慧手機等行動裝置的演進,是影響5G產業要素;如今萬物皆可聯網,行動裝置定義的擴大,推展了5G戰場幅員,舉凡:自駕車系統需要處理環境的分析和定位,仰賴5G的高頻寬、低延遲與多訊號互聯的先進通訊特性;再舉例,目前已有台灣業者與海外合作,預計打造第一座5G智慧工廠,規劃其生產線讓AGV無人搬運車、AMR自主移動機器人等技術,整合實現應用於工廠內(註1);隨著5G時代來臨,基地台設立的數量與速度成為電信業者的主戰場,電塔REITs廠商成為最大受惠者,加上海量資料傳輸需求,也為資料中心REITs的獲利增長帶來無限的想像空間。

通膨升溫 REITs資產具保護力

隨著美國景氣逐步復甦,且缺工缺料等問題使房地產市場出現供需緊俏,美國房地產價格續升,REITs業者持有大量物業,旗下資產具潛在增值空間,對股價也具有保護力,在通膨升溫環境下,REITs成為機構法人青睞之投資標的;因疫情而加速發展的線上購物,在消費者習慣逐步養成下,整體增長動能持續向上,使物流、倉儲等REITs租用率近滿載,租金亦具調漲空間;抗通膨的特性輔以產業的獲利高成長性,將吸引資金更聚焦此類具成長動能也兼顧收益能力的「未來世代REITs」題材。

根據統計,2016年以來未來世代REITs的股息報酬高於傳統REITs,若觀察未來世代REITs年化報酬上看19%,更高於傳統REITs的4.7%(註2),看好股息持續成長再加上增值空間的未來世代REITs,將可大幅提升REITs的投資效率,仍將持續看好投資組合中納入未來世代REITs資產。

註1:資料來源:INSIDE,凱基投信整理。資料日期:2021/3/31。
註2:資料來源:NAREITs,彭博統計,凱基投信整理。未來世代REITs包括通訊電塔REITs、資料中心REITs、工業REITs、自助倉儲REITs、醫療REITs、行動模組住宅REITs、獨立式住宅REITs,以均權配置計算。傳統REITs以核心REITs代表,包括公寓REITs、商辦REITs、零售REITs、複合式REITs,均權計算。資料日期:2015/12/31~2021/8/31。

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