文/胡有容
興櫃股票訊息面暫停交易制度將於今年3月23日正式實施，櫃買中心提醒投資大眾，屆時應要多了解相關規定，並隨時關注興櫃個股公告的重大訊息，當日暫停交易之訊息於股市開盤前均可得知，當有興櫃公司公告暫停交易時，暫停交易當日的全日交易時間投資人將無法買賣該個股股票。至於有關哪些個股將進行暫停交易，投資人可以由下表所列途徑查詢或得知興櫃股票暫停或恢復交易的訊息與名單：
訊息面暫停交易為該個股全日交易暫停
投資人遇到興櫃公司發生訊息面暫停交易時，當日該興櫃個股暫停交易為全日交易時間(上午9時至下午3時)實施。當日開盤前投資人就可以知道該個股於當日暫停交易，不會有在盤中交易至一半才執行訊息面暫停交易的情形。櫃買中心表示，主要是考量我國興櫃股票市場散戶投資人比重較高，如果有訊息面盤中暫停或恢復交易，將影響投資人訊息接收及消化的時間，所以比照上市上櫃股票訊息面暫停交易相關規範，並沒有盤中暫停或恢復交易的機制。
另外，適用興櫃股票訊息面暫停交易制度之標的僅包含普通股股票，因公司只可以將其公開發行之普通股股票登錄在興櫃股票市場交易，不包括其他有價證券，故興櫃公司暫停交易之標的以普通股股票為限。
櫃買中心表示，興櫃訊息面暫停交易新制度於3月23日正式實施後，將可使興櫃公司於交易時間內發生或公告之重大訊息具充分時間廣泛公開，降低資訊不對稱情事，進而提升我國證券市場的效率及公平性。
投資人應多了解興櫃股票訊息面暫停交易相關規定
櫃買中心編製「訊息面暫停交易問答集」
為因應興櫃股票市場即將實施訊息面暫停交易制度，櫃買中心提醒投資人應該要及早了解相關程序與事項，並注意櫃買中心及發行公司之相關公告，以便未來如果發生興櫃公司申請暫停交易的事件時，可以順利及早得知及應對。有關這項制度之規定細節，櫃買中心已編製「興櫃股票訊息面暫停交易問答集」且置於櫃買中心網站，建議投資人可以多加參考利用。
興櫃公司應訂定相關作業程序保障投資人
暫停及恢復交易對於投資人權益影響重大，為了使興櫃公司辦理暫停及恢復交易的相關作業有所依循，避免影響投資人訊息接收產生落差，櫃買中心亦要求興櫃公司應該要訂定「申請暫停及恢復興櫃股票櫃檯買賣作業程序」作為配套，並明確規範核決層級不得低於總經理或相同職級。
訊息面暫停及恢復交易之訊息公告重要時點
至於興櫃公司向櫃買中心申請暫停交易的流程，建議投資人亦應了解過程中的重要公告時點，以掌握相關訊息。興櫃公司應該在預計公開或召開董事會決議的前一營業日，向櫃買中心申請暫停交易。但是如果因為「情事急迫」而無法於前一營業日提出申請，則可以在公開或召開的營業日上午7時前申請。
櫃買中心表示，為了使暫停交易的訊息可即時讓市場投資人知悉，興櫃公司應該於接獲櫃買中心通知暫停其股票交易後1小時內，公告暫停交易的重大訊息，且在暫停交易當日發布重大訊息向投資人充分說明該事件內容後，向櫃買中心申請恢復交易，並在接獲櫃買中心同意後1小時內，發布重大訊息公告於次一營業日恢復交易。
有關興櫃公司申請訊息面暫停及恢復交易時，投資人應注意的重要流程及訊息公告時點，以T日將有重大訊息公開為例，可參考下表的說明：
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