今年來股債市場面臨震盪與顛簸，年初至今各主要資產面臨挑戰，鑒於市場風向趨勢多變，大盤來回震盪頻率仍高，避免投資信心崩散，股債平衡配置且側重高股利與債息的雙收益策略，仍是備受投資人青睞的選擇。
歷史經驗顯示 高股利遇波動表現佳
美國聯準會最近一次的升息，因調升幅度合乎預期，加上會後聲明強調後續升息步調將視經濟數據而定，在市場期待聯準會將放緩升息節奏以及風險偏好提高下，帶動股債同步走揚，但近期又有多位聯準會官員釋出鷹派立場，利率走向和市場前景平添不確定性。
市場震盪，以及處於升息的環境，想讓投資組合有相對穩健的表現，歷史經驗顯示，高股利的投資策略能扮演重要關鍵。分析史坦普500指數過去30年來的總報酬表現，有高達五成來自股利的貢獻，可見股利的高低表現對股票投資的重要性。進一步探究股市大幅下跌年度，例如1930年代經濟大蕭條時期、2000年代網通泡沫與金融海嘯的雙重衝擊，該指數股價分別下跌5.3%及2.7%，股利卻仍有1.9%及1.8%，有效收斂總報酬的跌幅。
此外，再看自2000年來史坦普500指數下跌的26個季度中，就有21個季度裡高股利指數表現超越大盤，平均勝出3.21個百分點，顯示借重股利收入加入抗震行列，降低波動的同時，還有助於提升長期報酬表現。
雙收益佈局策略 創造多元報酬機會
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理團隊指出，追蹤2011年至2021年間史坦普500指數成分股股利的年度表現，不只呈現逐年攀升，複合年均成長也達8.6%，若配置得宜，將有利於舒緩投資人對通膨的擔憂；再看債券資產，按先前兩次升息經驗，只要聯準會調升速度不過於積極，正報酬機會仍相當看好，其中又以非投資級債表現最為領先。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人愛德華．波克表示，無論處於升、降息情境，或面對通膨威脅，美國資產平衡策略的表現仍相對穩健，再透過經理團隊深度精選標的，藉由高股利、高債息及股債特性兼備的混合資產，打造多元收益投資策略，在創造更多的報酬機會的同時，也能提高息收的穩定度。
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