掌握收益M.A.P.，打造投資收益力、彈性力、抗震力
繼2014年歐洲國家將利率降至負值，負利率的風潮今年初也吹向亞洲，日本實行負利率政策，更宣告全球從低利率轉向負利率的時代，未來收益擺著不動，也會越來越薄，正為退休投資儲蓄的準退休族更是首當其衝。
有鑑於此，最懂退休的主動式基金專家*安聯投信推出「安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）」，以全新收益思維，提供符合準退休族需求的收益M.A.P.策略，該策略以組合基金一次性地納入多元高息資產，同時有機會參與不同資產的成長契機，追求投資組合良好的收益力、彈性力、抗震力，目的要解決負利率下退休金準備「收益不足」與「波動加劇」兩大難題。
安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，退休金準備在不同階段會因風險屬性的差異有所不同，多元入息資產更適合作為準退休族的退休理財工具。相較於社會新鮮人年紀較輕、風險承受度較高，可追求資本成長多一些的股票、產業型基金，退休族因已無收入來源、風險承受度低，適合守護資產、低波動的債券型基金。進入工作成熟階段，但可能有父母子女要扶養的準退休族，理財工具則必須兼具收益力與穩定性二大要素，多元入息資產介於兩者之間，適合穩健型投資人，可以幫助完成中長期的退休理財目標。
但許家豪提醒，若是追求收益力與穩定性，投資人在挑選多元入息基金時，必須選擇具有「M.A.P.」投資策略的多元入息組合，透過多元入息（Multi Income）打造收益力、主動管理（Active Allocation）打造彈性力，與保護機制（Protection）打造抗震力。
許家豪指出，負利率凸顯了非傳統貨幣政策已進入了新的風險情境，波動與不確定性將成為新常態，在此情境下，傳統單一資產收益來源已經不足，股債固定比重配置的投資方式，也難以掌握資金快速輪動的投資機會。綜觀目前不乏收益率良好、體質佳的高息資產，比如亞洲高收益債、美國高收益債或是歐洲高息股，其他多元資產如新興市場公債或是全球REITs，目前也來到相對誘人的價格位置。對追求收益的投資人來說，「多元入息」可維持收益來源豐富與穩定度，重要性不言而喻。
但回顧過去各期間，許家豪也指出其實每年高息資產表現不盡相同，若要掌握資產間的輪動，爭取投資組合多一點收益潛力，「主動管理」便至關重要。透過主動管理，投資組合才能多方兼顧潛在收益、資本利得，若遇市場極端情境時，能夠即時彈性將大部分資產轉移至保守型資產如公債、投資級債與現金等，如此才能真正透過多元布局，分散市場波動風險。
最後許家豪指出，投資人不可忽略，退休投資準備最重要的一環就是風險控管。多元布局高息資產，可以追求收益升級，主動管理可以提高勝率，但隨著市場變化日益快速，為退休準備的投資組合必須具備完善的保護機制，除了以主動管理動態調配資產比例，投資團隊若有能力彈性使用衍生性金融工具避險，例如：放空型ETF、利率期貨、股票指數期貨等，就能多一重保護，發揮最佳抗震效果。當退休準備已成為長期抗戰，投資更要找方法避開市場亂流，才能追求退休資產的長期累積。
表一：各族群適合的退休金理財工具
資料來源：安聯投信整理，2016/3/22
圖一：高息資產冠軍寶座輪流坐
資料來源：Bloomberg、MSCI指數、美林債券指數、以總報酬率計算；2006~2015年
統計資產包括：美國高股息、歐洲高股息、亞洲高股息、美國高收益債、歐洲高收益債、亞洲高收益債
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