近期全球外匯市場受聯準會今年可能升息超過3次帶動美元走強、歐洲及英國經濟成長不如預期，以及地緣政治緊張和數起經濟制裁案影響而大幅波動，部份新興市場國家如阿根廷、俄羅斯及土耳其等貨幣大幅貶值，一時間外資可能從新興市場撤出說法又甚囂塵上。不過不論從今年以來或進入第二季後主要已開發國家及新興市場貨幣來看，東協國家貨幣走勢仍然相對穩定，外資從東協地區流出狀況並不明顯。
已開發國家貨幣第二季以來跌幅較東協國家更重
資料來源：Bloomberg, 2018/5/7, 單位為%
從經濟成長力道觀察，依IMF於今年4月發表最新全球經濟預測來看，東協地區仍遠優於拉美及新興歐洲，對東協地區而言反而可能有資金再配置的流入可能。
東協地區國家經濟成長力道仍強
資料來源：Bloomberg, 2018/5/7, 單位為%
其次為通膨壓力小。不論就Bloomberg已公佈之最新或預測CPI數據來看，目前僅菲律賓CPI有可能在第三季觸碰到4%，其他國家通膨仍然溫和穩定，並無惡化之虞。
東協國家CPI年增率穩定 通膨壓力不大
資料來源：Bloomberg, 2018/5/7, 單位為%, 2018年第二季起數據為預測值。
最後為外匯存底雄厚。目前東協地區國家外匯存底已較1997年亞洲金融風暴前大為增加，更有能力抵禦因資金進出所造成的匯率波動。
東協國家外匯存底雄厚
資料來源：IMF, 越南資料為2017年底, 單位為億美元, 不含黃金儲備。
東協地區股市走勢在進入第二季後的確不若去年及今年第一季強勁，除受美國聯準會可能加速升息、美國對進口鐵、鋁加徵關稅以及美中貿易戰等意外事件外，最主要原因應仍是投資人獲利了結影響。不過就美國聯準會於今年三月利率會議公佈的利率點陣圖來看，至2020年底聯準會僅有約6~7碼升息空間，且美國經濟可能長期處於2%~3%的溫和成長區間，未來利率上升空間有限。東協股債匯市在本波修正後，反而提供了好的進場點，後市仍持續看好。基金將持續觀察主要國家經濟數據、匯率走向及地緣政治等不確定因素後續發展，穩健佈局。
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