債現搶時機!新興債早佈局 - 熱門新訊 - 自由電子報
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債現搶時機!新興債早佈局

2016/10/26 17:14

新興市場債今年大放異彩,資金行情推升之下,新興市場債指數步步高升,根據彭博統計至2016年10月20日止,JPM新興市場強勢貨幣主權債指數今年以來上漲14.5%。展望後市,野村投信指出,全球經濟處於低成長、低利率、低通膨,持續營造有利債市環境,尤以新興市場債更受青睞,國際資金持續湧入,可望創下2012年以來最高單年流入量1,布局新興債宜趁早。

野村投信總代理之NN投資夥伴新興市場債券團隊資深產品策略經理石若以(Roy Scheepe)指出,新興市場國家基本面經濟成長轉趨穩定,新興市場債券殖利率具吸引力,再加上由於成熟市場超低利率環境,投資人無不企求收益,因而吸引國際資金持續流向新興市場債券,尤其看好以強勢貨幣計價之新興市場債券表現。

此外,由資金流入總規模亦可以明顯看出,市場偏好新興市場強勢貨幣的趨勢,根據EPFR統計至2016年10月13日止2,近1年國際資金流入新興市場固定收益的總規模達到510億美元,其中有約400億美元流入新興市場強勢貨幣債,流入新興市場當地貨幣債僅約100.9億美元。

值得一提的是,雖然新興市場強勢貨幣主權債今年淨供給量較往年上升,唯資金持續湧入,使得市場仍呈現供不應求的狀態。因此,雖然今年以來新興市場債券漲勢凌厲,但石若以指出,隨著油價止穩反彈,新興債券與公債利差自近年來高點開始收斂,目前仍處於相當具吸引力的水準。

此外,儘管近期面對美國大選、美國聯準會可能升息的風險因子,野村投信預估,債券殖利率大幅彈升機率並不高,對中長期新興債市表現仍深具信心。

掌握資金重回新興債市的良好布局時機,野村投信建議投資人應把握以下3大原則:首先,挑選具長期可追蹤績效的新興市場債基金;再者,投資研究團隊操作管理經驗,應足以因應波動愈趨劇烈的市場投資環境;最後,為降低匯率波動風險,專注強勢貨幣計價之新興市場債將是較佳的選擇。
1/資料來源:JP Morgan;資料日期:2016/9/22,2/資料來源:JPM,EPFR, 資料截至2016/10/13

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