新興市場短線震盪，但其中低波動指數與美元計價新興市場債表現卻超正點！IMF總裁加拉德日前在印度公開呼籲，如果Fed升息的時間與幅度超過市場預期，新興市場要當新資金流出的衝擊再度發生。受此影響，新興市場股匯市近期表現下挫，但新興市場低波動指數與美元計價的新興市場債，反而在所有資產中有相當亮眼的表現！投資人不妨考慮納入投資組合，趁機進場。
低波動投資方式更適合升息的新興市場資產
瀚亞新興豐收基金經理人周曉蘭表示，雖然近期新興市場受Fed可能提早升息的影響而大幅震盪，但根據Bloomberg統計，今年來美元計價的新興市場反而上揚1.30%，對照當地貨幣計價新興市場債下跌的4.53%，顯示美元計價的新興市場債明顯表現強勢。
同樣的情況也發生在新興市場股市。根據統計，MSCI新興市場低波動指數今年上漲2.81%，表現同樣領先MSCI新興市場指數的1.38%，可見低波動的投資方式，反而適合Fed即將升息陰影下的新興市場資產。
選擇新興市場資產以美元計價優先
今年來新興市場資產出現極端的表現，只要是美元計價，無論股市或債市，表現都相當平淡，不過匯率部分卻受到強勢美元的影響而有大幅度衝擊，可見現階段新興市場的價值雖然已經浮現，但在佈局的時候最好先以美元計價的資產優先。
周曉蘭說，雖然Fed可能的升息會對新興市場資金流向造成衝擊，但市場卻把新興市場今年的EPS從85元調升到95元，上調幅度達11%，顯示新興市場的企業獲利動能將在今年超越成熟市場的8%，成為資金的投資新去處。
周曉蘭接著補充，過去成熟股市上漲，仰賴的就是寬鬆的貨幣環境，如今新興市場也如法炮製開始降息，顯示真正刺激新興市場企業獲利的動能現在才正開始；再加上中性的利率與偏低的商品價格，反而有助企業調升盈餘動能，尤其對亞洲為主的新興市場股市與債券來說更是有利！
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新興市場低波動標的抗跌一把罩
資料來源:Bloomberg, 2015.03.20.
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